今日(4月17日)大盘全天低开高走，沪指涨超1%创年内新高，两市超2600只个股上涨，成交额11209亿，较上个交易日放量59亿。截至收盘，沪指涨1.42%，深成指涨0.47%，创业板指涨0.26%。

板块方面，证券、保险、油气等板块涨幅居前，游戏、文化传媒、互联网服务等板块跌幅居前。

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(资料图片)

中移动市值首超茅台

今日中字头爆发，中工国际2板，中铝国际涨停，中铁装配、中国海诚涨超9%，中国石油涨超6%。

总市值超20000亿的中国移动一度涨近5%，盘中总市值首次超越贵州茅台，截至收盘涨超4%，成交金额26亿元。

中国移动3月12日深夜披露带来业绩向好预期的公告，并对分红作出承诺：将在2023年提升派息率至70%以上。

股价大涨的背后，业绩因素不容忽视。中国移动、中国联通、中国电信三大运营商2022年归母净利润分别为1254.6亿元、73亿元、275.9亿元，均创历史新高。此外，三家运营商拟分别分红817.8亿元、33.7亿元、179.3亿元，合计分红1030.9亿元，规模同样创近年来新高。业绩创新高、大力积极分红，成为提振二级市场信心的重要因素。

市场人士表示，对于A股而言，这释放出一个非常重要的信号。过去很长一段时间里，奢侈品类长期占据股票市场的头部，成为“股王”，这是不合适的。因为这样的企业从成长性来说并不高，也没有带来很好的股价预期。这类股票能长期占据市场，说明原先市场整体是有些错位的。

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业绩两连降

“安防茅”抗跌

尽管上周五(4月14日)晚间公布的年报与一季报业绩接连不佳，但今日“安防茅”海康威视股价表现却显得较为“抗跌”，收盘跌1.37%，K线收出假阳线，成交金额33亿元。

2022年年报显示，公司实现营业收入831.66亿元，比上年同期增长2.14%；归属于上市公司股东的净利润128.37亿元，比上年同期下降23.59%。

2023年一季报显示，公司今年一季度实现营业收入162亿元，较上年同期下降1.94%；归母净利润为18.11亿元，较上年同期下降20.69%。

虽然业绩连续两季度表现不佳，但海康威视业绩公布后的第一个交易日却表现得较为抗跌，虽然开盘2分钟一度跌4.4%，但随后有资金涌入，截至收盘跌1.37%。

而拉长时间范围看，海康威视自去年10月31日见底以来，累计涨幅已经高达55%。

原因一：业绩或“利空出尽”

对于不跌反涨的原因，综合市场观点看，一是有机构认为，海康威视此前或已“利空出尽”，接下来期待基本面“边际改善”可期。

东方证券04月17日发布研报称， 海康威视23年Q1营收同比下滑2%至162亿元，毛利率处于45.2%的较高水平，毛利润同比增长1%至73.2亿元，较高的研发费用和减值损失造成归母净利润同比下滑21%至18.1亿元。截至目前，公司认为二季度国内增长情况较好，23年有望逐季向上，费用压力也将逐季缓解。

东方证券给予海康威视买入评级。评级理由主要包括：1）EBG成为第一大境内业务；2）创新业务保持快速增长；3）研发打造优势；4）重视AI技术落地。

而从截至目前的机构一致预期看，机构认为2023年海康威视净利润预计将增长27%，而对比去年的下滑24%，展现了业绩弹性预期。

原因二：聚焦AI业务前景

除了业绩预期，机构还聚焦海康威视的人工智能前景。机构还聚焦人工智能、大模型等市场热点。

海康威视介绍，近几年在人工智能领域，大模型是一个比较明确的技术发展趋势，公司研究院在几年前就开始研发视觉大模型技术。现在公司大模型技术已经到了多模态大模型的研发阶段，其多模态大模型包括视觉、语音、文本等多模态信号的融合训练及处理。

此外，海康威视称，为了支持大模型的研发，海康自建了业内一流的数据中心，构建了千卡并行的训练能力，并且面向智能安防的场景，训练了百亿级参数的大模型。

目前海康的多模态大模型已经在公司的AI开放平台上上线，该AI开放平台已经在100多个行业的智能化的产业升级中获得了应用，并支持了15000多家用户。

民生证券认为，海康威视作为智能物联AI龙头，三大BG有望受益于疫后经济复苏迎来改善，创新业务和海外业务维持高增，预计公司2023-2025年归母净利润为164、194、228亿元，对应PE分别为25X、22X、18X，维持“推荐”评级。

财通证券表示，AI航母王者归来，作为中国智能物联领域最杰出的科技公司之一，公司成立二十余载已从全球领先的安防企业成长为以视频为核心的智能物联网解决方案和大数据服务提供商。我们预计2023-2025年公司分别实现收入953.77、1120.46、1307.04亿元。实现归母净利润169.84、208.21、246.19亿元，对应当前PE估值分别为25x、20x、17x，首次覆盖，给予“增持”评级。

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20万股东离场

百亿私募大佬坚守

而上涨过程中筹码不断集中，且百亿级私募大佬坚守，可能也是海康威视较为抗跌的重要原因之一。

对比2022年三季度与2023年一季度的股东户数看，海康威视去年三季度53.8万户，而到了今年一季度股东户数为32.95万户，也就是说20万户股东在此过程中陆续离场。

而另一方面，重仓海康威视的高毅资产私募大佬冯柳却依然坚守该股，并未因涨幅可观而“做T”。

自2020年三季报跻身海康威视前十大股东以来，高毅资产一直坚守海康威视。截至今年一季度末，冯柳管理的高毅邻山1号远望基金持有4.32亿股海康威视，期末持股市值逾184亿元，为公司第四大股东。

4月15日（周六），近400家机构即加班调研海康威视，合计调研规模超千人。其中，花旗、瑞银、红杉资本、睿远基金等一众国内外知名机构云集。

值得注意的是，高毅资产多位资深基金经理“现身”调研，包括私募大佬冯柳、孙庆瑞等。

海康威视在最新调研活动中表示，2023年一季度相对于2022年各季度的营收、净利润逐季下降的趋势已明显收敛，整体趋势向好。企业的数字化转型势头较好，EBG（企事业事业群）已率先恢复正增长。海外市场受政治因素、通胀等方面影响，整体出现负增长，但部分发展中国家需求情况尚可。

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